歐洲天然氣市場趨穩但仍面臨挑戰
時間：2024-04-10 17:28
來源：
作者:songxinyuan
董一凡中國現代國際關系研究院
今年年初以來，歐洲天然氣市場供應總體趨于穩定，天然氣價格呈現總體走低趨勢。歐洲能源危機即將結束？諸多媒體對此進行了探討。客觀而言，自2022年年中歐洲能源危機達到最高峰以后，從2023年至今歐洲天然氣市場緊張狀況確實趨于緩解，這使得市場和歐洲能源政策界持樂觀態度。
從供需平衡來看，歐洲天然氣總體呈現緊張緩解的趨勢。由于歐洲市場供應充足以及需求下降，天然氣價格以及未來預期價格也呈現下行趨勢。荷蘭TTF天然氣期貨價格2024年1月2日為30.57歐元/兆瓦時，而3月28日為27.34歐元/兆瓦時，降幅約10.6%；年內最低點達到22.93歐元/兆瓦時，2月曾一度比2023年同期價格下降達50%以上，今年基本回歸至2021年上半年的水平。從需求來看，由于持續推進節能政策以及能源密集型行業減產趨勢，加之遇上暖冬，歐洲天然氣需求呈現明顯下降趨勢。2023年，歐盟、英國、土耳其和挪威天然氣消費量總計4430億立方米，同比下降9.2%，創下10年來最低。在進口結構方面，歐盟持續轉向液化天然氣（LNG）。根據歐盟統計局數據，2023年歐盟天然氣進口量同比下降16.1%，而進口金額則下降52.2%。
對于歐洲而言，其天然氣供應緊張狀況緩解，更多依靠既有政策的執行和一些客觀因素。首先，天然氣儲備戰略給予其引導市場的杠桿。自2022年8月以來，歐盟執行共同的天然氣儲備戰略，此后連續2個冬天歐盟儲備水平處于高位，2024年2月，歐盟天然氣儲備量占其最大存儲能力的65.9%，德國、意大利、法國分別為71.56%、60.3%、51.3%。因此，歐洲在其本土市場形成供應充足的態勢，進而對LNG進口價格形成抑制作用。其次，歐洲其他能源保障水平有所提升。2023年，歐盟可再生能源發電狀況比2021年和2022年出現較大改善。同時，其核電在2023年下半年以來克服了缺乏冷卻水、機組檢修等挑戰，發電能力得以恢復。而且上述向好趨勢有望在2024年延續，將緩解天然氣發電調峰補缺的壓力。
長期來看，國際天然氣市場發展趨勢有利于保障歐洲天然氣穩定供應。全球化石能源行業仍在不斷增加投資、擴張產能。全球見證組織（GlobalWitness）預測，全球化石能源行業將增加1萬億美元投資，用于擴大對歐洲等市場的天然氣供應，其中2230億美元將用于開發和運營新的天然氣開采項目。咨詢公司伯恩斯坦分析師尼爾·貝弗里奇指出，未來3年全球LNG供應量將增加約1.4億噸，北美和卡塔爾的許多項目也有望投入運營。彭博新能源財經則預測，至2030年，全球新增LNG產能將超過3億噸，較目前水平大幅增長70%。哥倫比亞大學國際與公共事務學院全球能源政策中心專家安妮-索菲·科爾博表示，大幅增產將開啟LNG的第3次發展浪潮。在此背景下，市場供應將變得更為充沛，摩根士丹利認為，全球LNG將出現400萬噸過剩供應。全球LNG市場中買方的地位將進一步提升，對于歐洲而言將極大緩解其壓力。
然而，從外部環境看，歐洲天然氣市場在年內仍然面臨不確定性。首先，全球天然氣市場供需關系將在短期內趨緊。國際能源署的報告評估稱，由于冬季平均氣溫下降和價格下跌，預計今年全球天然氣需求增長將加快，增速達到2.5%，增長量達到1000億立方米，新興經濟體引領消費增長，但新的LNG產量有限意味著供應仍將緊張。LNG方面，全球新增項目產能并不能立即上線，今年LNG供應增長率預期（3.5%）遠低于2016—2020年期間的平均水平8%。隨著歐洲天然氣進口趨于更依賴LNG，市場不穩定將帶來更大風險。其次，地緣政治不確定性的潛在沖擊。當前，紅海危機的持續發酵可能為中東LNG供應給歐洲帶來更多挑戰。美國政府宣布暫停LNG出口審批可能使歐洲面臨供應缺口，而美國LNG占據2023年歐盟天然氣需求的14%。同時，歐洲在減少與俄羅斯天然氣貿易的過程中也可能遭遇新的挑戰。此外，德國等歐洲國家工業用氣以及化工生產在2023年8月以來出現一些復蘇跡象，將給今年的需求帶來一定支撐。高盛集團預測，2024年荷蘭TTF天然氣期貨平均價格為29歐元/兆瓦時，其中第四季度可能達到35歐元/兆瓦時。
高盛集團認為，歐洲天然氣危機并未真正結束，判斷其供應前景需要再經歷一個冬天，才能估計歐洲在極端情況下的韌性。從歷史來看，較高的天然氣價格對歐洲產業發展不利。2020年前，荷蘭TTF天然氣期貨價格不超過20歐元/兆瓦時，有時甚至低于10歐元/兆瓦時。而目前，歐洲天然氣價格是美國本土天然氣價格的4倍以上，企業特別是能源密集型行業企業依然面臨較大的成本壓力。
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