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今年以來，全球柴油短缺問題有愈演愈烈之勢，多地出現(xiàn)柴油供應(yīng)不足，價格也有不同程度的上漲。由于柴油多用于重型汽車和農(nóng)業(yè)機(jī)械，其價格上漲波及物流行業(yè)和農(nóng)業(yè)，引發(fā)了下游行業(yè)對于柴油荒的擔(dān)憂。目前，這一問題已經(jīng)有所緩解，但隨著歐盟禁令生效，柴油后市如何發(fā)展仍需觀察。

歐美柴油價格已有回調(diào)

今年以來，全球柴油價格都有不同程度的提升。其中，以歐美柴油的價格提升最為明顯。高企的柴油價格走勢與原油價格走勢背離，造成了柴油與原油的價差也處于高位。

根據(jù)美國汽車協(xié)會和石油價格信息服務(wù)網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，美國汽油價格今年累計上漲了約14%，但同期柴油價格上漲了約50%，一度在10月到達(dá)每加侖5.35美元的高位。不過，美國能源信息署(EIA)最新數(shù)據(jù)顯示，11月15日至21日當(dāng)周，美國公路用柴油價格回調(diào)至每加侖5.23美元。在歐洲，德國、法國同期柴油價格均為1.91歐元/升。

雖然歐美柴油價格目前仍處于高位，但與10月的價格相比已有小幅下滑。11月15日至21日當(dāng)周，美國柴油價格連續(xù)兩周下滑，降幅接近3%；德國的柴油價格比10月同期降低了10.75%。

與飆高的柴油價格相比，國際油價從今年6月中旬后就已經(jīng)轉(zhuǎn)入跌勢。今年10月以來，紐約原油期貨價格維持在90美元/桶，到11月末，更是跌破80美元/桶，幾乎回到今年1月的局面。這導(dǎo)致柴油相對原油的溢價達(dá)到高點(diǎn)。根據(jù)EIA的數(shù)據(jù)，10月運(yùn)往紐約港的柴油批發(fā)價格較原油的溢價已經(jīng)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄水平。國際能源署(IEA)介紹，10月全球柴油價格和裂解價差分別比去年同期高出70%和425%。相比之下，布倫特原油價格同期僅上漲了11%。

除美國和歐洲外，南非和韓國也有柴油荒的報道。由于南非柴油發(fā)電較發(fā)達(dá)，該國已提出限電令。韓國的柴油短缺則引發(fā)了物流行業(yè)的大罷工。

供需關(guān)系是柴油荒主因

從目前的市場情況看，供需關(guān)系是造成今年柴油高價的最主要因素。

從供應(yīng)方面看，歐美柴油供應(yīng)仍處于偏緊狀態(tài)。自2020年夏季開始，疫情造成需求銳減，疊加低碳政策出臺，導(dǎo)致全球各大煉油企業(yè)加速關(guān)停煉廠，全球煉能整體下滑。市場人士統(tǒng)計，2020年至2022年中，全球每天有380萬桶原油一次加工產(chǎn)能關(guān)閉。關(guān)停的煉廠和投資普遍轉(zhuǎn)向生產(chǎn)低碳燃料或者可再生能源。

受煉廠產(chǎn)能下滑影響，歐美柴油庫存始終處于低位。截至11月24日當(dāng)周，阿姆斯特丹—鹿特丹—安特衛(wèi)普(ARA)中心柴油庫存為近6年以來低位；另據(jù)EIA數(shù)據(jù)，截至11月18日當(dāng)周，美國以柴油和取暖油為主的餾分燃料油庫存量達(dá)1.09億桶，仍處于2008年以來低位。EIA在近日發(fā)布的11月短期能源展望中稱，美國餾分燃料油庫存平均水平比其預(yù)測的2023~2027年的5年平均水平低17%。

然而，在需求方面，2022年中期以后，隨著歐美社會生活全面恢復(fù)，物流業(yè)和電力行業(yè)的需求使得下游對柴油的需求恢復(fù)，但因為此前的產(chǎn)能壓減和行業(yè)轉(zhuǎn)型，供應(yīng)跟不上目前的需求，自然導(dǎo)致柴油價格的上漲。其中，在美國，受柴油荒影響最大的，正是物流業(yè)發(fā)達(dá)同時依賴燃油發(fā)電和供熱較多的東北地區(qū)，該地區(qū)柴油庫存比前5年的柴油庫存低點(diǎn)還低40%。

柴油荒局面正在改善

自11月以來，歐美柴油荒已經(jīng)有所緩解，柴油價格已經(jīng)有所下降。柴油荒的原因在于供需關(guān)系，各國也同樣從供需關(guān)系入手，改善柴油荒的局面。

美國要求煉油企業(yè)投資加大生產(chǎn)。目前，美國政府已要求煉油商自愿停止出口，在冬季之前重建庫存，并向美國東北部增加汽油和柴油交付。否則，美國政府將向煉油巨頭加征暴利稅，也不排除對柴油出口進(jìn)行限制。此外，柴油與原油創(chuàng)紀(jì)錄的價差也促進(jìn)了柴油產(chǎn)量的恢復(fù)。根據(jù)EIA的數(shù)據(jù)，在10月7日至11月18日的6周時間里，美國餾分燃料油庫存增加了300萬桶。這一增幅雖小，但與每年這個時候下降的正常趨勢相反，表明高企的價格和放緩的經(jīng)濟(jì)正開始重建庫存。歐洲方面，截至11月24日當(dāng)周，ARA中心柴油庫存環(huán)比上升4.19%。據(jù)OPEC最新月報，歐洲16國煉廠今年10月的開工率為80.01%，較9月下降3.83個百分點(diǎn)，但比去年同期增加了0.71個百分點(diǎn)。

不過，歐洲面臨的情況與美國略有不同。歐洲柴油價格的上漲，也有拒絕產(chǎn)能大國柴油的因素。根據(jù)IEA發(fā)布的11月石油市場報告，截至10月，歐盟國家的產(chǎn)能大國柴油進(jìn)口量減至56萬桶/日。但當(dāng)12月5日成品油禁運(yùn)令生效后，歐盟需要尋求100萬桶/日的柴油、石腦油和燃料油替代量，歐洲煉油業(yè)必須加緊補(bǔ)足缺口。除本地?zé)捰屯猓袞|和印度成品油將是歐洲最現(xiàn)實(shí)的選擇。其對柴油市場影響如何，還需觀察后市。